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▍受4月出口订单下滑、5月美线运力尚未完全恢复以及去年同期较高基数影响，5月出口增速有所下降，结构上半导体产业链、汽车产业链、机械与交运设备对出口的拉动作用较大。
记者还注意到，中国人民银行新闻发言人已由三位变更为四位，新增的一位正是闫先东，另外三位则分别是央行副行长、货币政策司司长邹澜，办公厅主任刘宏华和办公厅副主任李克歆。值得注意的是，人民银行调查统计司上一任司长阮健弘亦曾兼任新闻发言人一职，阮健弘已于去年1月出任国家统计局党组成员、副局长。
另一方面，对于板块出现的“不良现象”，陈东征毫不留情。在正面回应媒体记者关于创业板存在诸如高管套现、业绩变脸等问题的时候，陈东征曾说：“如果大家发现那些企业的问题，可以毫不留情地揭露，但不要洗澡水和孩子一起泼掉了。”
产品力：产品力优异是药物的竞争力基础，产品力既包含药物的疗效、同样也包 含着药物的安全性。虽然 T-DXd 疗效优异，但国产 HER2 ADC 在产品力（尤其是安 全性）以及布局上依旧有较强差异化空间。 正如下图所示，T-DXd 的安全性一直是临床用药的过程中关注的焦点之一，尤其是间质性肺炎的比例一直处于较高水平，但包括恒瑞医药的 SHR-A1811 在 内的国产 HER2 ADC≥3 级的药物相关不良事件比例要显著低于 T-DXd，且部分 国产 HER2 ADC 间质性肺炎比例也远低于 T-DXd。因此，国产的 HER2 ADC 在药 物安全性上更具优势。 另外针对 T-DXd 的优异疗效，结合上文分析的 T-DXd 适应症布局，我们认为， 未来 T-DXd 将更多向 HER2+ mBC 前线甚至（新）辅助适应症布局，后续国产 HER2 ADC 可以通过布局 T-DXd 耐药人群避免与 T-DXd 直接竞争、差异化地与 T-DXd 共同分享 HER2+ mBC 市场。如图 29 所示，科伦博泰的 A166 已明确探索 在拓扑异构酶为 Payload 的 ADC 经治患者中疗效与安全性。 另外，更广义的探讨 T-DXd 耐药后市场，目前有一系列与 T-DXd 的 Payload 机制不同的 HER2 ADC 在研，这类 HER2 ADC 主要采用以非拓扑异构酶为 Payload。 如恒瑞医药在 2024 年 AACR 上公布的 SHR-4602（以艾立布林为 Payload），该 药设计目的主要是针对 T-DXd 等传统的以拓扑异构酶为 Payload 的 ADC 耐药 后患者。类似的新型 HER2 ADC 还有百力司康的 BB-1701（以艾立布林为 Payload）、启德医药的 GQ1001（以 DM1 为 Payload）等，目前以上药物均处 于早期研发阶段。
值得注意的是，自2022年底ChatGPT掀起AI大模型浪潮以来，生成式AI正以前所未有的速度进化，走进各种终端，影响各行各业。各大手机厂商纷纷高喊“All in AI”。然而，Counterpoint Research在其最新发布的报告中直言：“截至目前，安卓手机在Gen AI（生成式人工智能）领域已取得了显著的先发优势，目前其功能体系持续扩展，成熟度上远超苹果，包括对话式聊天助手、AI人格化交互等创新功能。”
点评：北证专精特新的发布对北交所是重大利好，北交所将从此进入“双指数”运行阶段，预计初期将给北交所带来数十亿元的增量资金，长期规模或与北证50持平，带来百亿元级别的增量资金。
