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IC设计:(1)模拟:需求/供给/库存/价格全面改善,25年迎行业拐点。需求端,模拟板块汽车需求持续增长,但今年预计仍有降价压力。工业领域去库结束,目前处于复苏初期。通信领域(如基站)经历22-24年去库,25年开始有补库需求。除汽车外,各领域、各料号产品线价格今年预计企稳。部分料号交期变长。思瑞浦、纳芯微等汽车工业占比高标的有望核心受益。(2)存储:周期逐起,关注模组+定制化存储机遇。Q2存储现货价格持续上涨,中国台湾存储厂指引乐观。南亚科估计在第3季前清完所有库存;华邦电指出,公司近期接获大量急单,第二季出货动能强劲。乐观看待存储Q2业绩。我们认为,25、26年端侧AI存储需求逐渐显现。兆易依托自身设计经验及外部先进产能工艺,完美适配需求。产业25H2-26年项目落地催化不断。(3) SoC:差异化场景催生差异化IP需求,关注NPU&ISP。年初至今,我们陆续看到各家国产SoC厂商补齐技术,推陈出新,如恒玄成功研发低功耗高性能ISP系统、富瀚微推出独立NPU、泰凌微补齐2.5D GPU设计。各家厂商技术储备升级,核心IP模块自研能力突破。与之对应,场景端,AI眼镜芯片进入密集发布期,AI玩具芯片与终端品牌合作深化。建议关注:瑞芯微、恒玄科技、炬芯科技、泰凌微等。(4)IP&定制服务:大厂自研芯片成为趋势,关注IP&定制服务供应商。字节、阿里CapEx预期更乐观,25年字节跳动的资本性开支预算升至1600亿元,阿里、腾讯紧随其后。我们预计国内云厂商CapEx上升空间依然广阔,有望带动算力芯片需求增长。另外,大厂自研加大发力,后续有望进入高增长期,芯原股份&翱捷科技AI ASIC定制双雄迎AI国产化大年。我们认为,GPGPU和ASIC两种技术路线在数据中心场景中都至关重要。建议关注:芯原股份、翱捷科技、寒武纪、海光信息等。

具体来讲,我们最近也在展开一系列举措,比如说从倾听骑手,倾听商户,倾听消费者的声音来推动内部深层次的变化,因为刚才谈到商户过去几年是有一些痛点的,过度营销,商户和商户之间过度营销,以及消费者差评对商户经营的影响,这些潜在的问题是存在的。怎么样通过了解商户的痛点,骑手的痛点,倾听他们的声音,反过来从根本上,除了关心我们的业绩,关心我们的增长,关心我们的服务之外,来把存在的痛点来去改进,把治理工作做好。但是更重要的是把治理更大声地,更主动地去沟通。不管是通过官方的媒体阵地,还是通过我们一些合作伙伴,看到员工也很希望为公司发声,更加主动透明地去沟通,通过这样一个改进和循环,来逐步改善修复公众对我们的信任。事实上最近也可能是因为声音太多,包括我看到尤其我们的股东,也是特别为我们发声支持的,也感谢大家。我相信通过这样一些循环,我们能够逐步去改善我们在公众心里的形象。希望我们明年再开的时候,这方面有所改进。谢谢!

概伦电子总裁杨廉峰曾在企业业绩宣讲会上这样表示:“在EDA圈子,大家有一个不成文的说法,当一家公司没有达到1亿美元营收规模的时候,你在整个行业里就是‘闹一次’,你的所有存在发言都是‘噪声’,但当一个公司能够做到1亿美元体量的时候,所有的公司都会尊重你,觉得你是一个EDA行业的中坚力量了。”

供应方面,尿素工厂开工率维持高位,日产量超过20万吨,市场现货资源供应充裕。然而,高供应并未转化为有效的库存消化,反而加剧了工厂的去库存压力。尽管部分企业采取降价促销策略,但下游采购积极性低迷,降价吸单效果不及预期。需求方面,下游行业需求不振是当前尿素市场走弱的核心因素。农业需求进入传统淡季,复合肥企业开工率面临进一步下滑风险,补货意愿显著低于往年同期;胶板等行业采购亦谨慎,刚需采购为主。原料方面,煤炭价格回落虽缓解了部分成本压力,但尿素主流报价窄幅向下调整,使得企业盈利水平仍面临挑战。出口方面,工厂还在报检中,出口数量对行情支撑力有限。业内人士认为,在出口政策尚未明朗的背景下,市场投机情绪升温,尿素价格频繁出现窄幅波动,直至出口政策落地后,期货价格连续走跌,现货市场在感受到情绪走弱的冲击后,尿素价格在加速下滑。

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(原标题:重大资产重组预案出炉!多股一字涨停)

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