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所以,你如果去做这种长期的假设,你在一个基本假设上就没有共识。再比如产能过剩,在战争时期,这不叫产能过剩,叫战争潜力;在和平时期才叫产能过剩。所以我们现在做的很多分析,最重要的是基本假设不在同一个平面上。但这不妨碍我们继续用理性去思考一些问题。
门店规模进一步巩固供应链壁垒,上游持续整合,下游深挖场景。1)万店验证商业模式,规模强化核心壁垒,公司于品类拓展、产品组合(如爆品套餐)和会员运营等维度持续精进,优化的同店将助力继续拓店。火锅食材兼具需求度好和标准化高两大特质,适合发展为垂类业态,2020-2022年在家就餐的需求激增,助力公司迅速把门店突破到万家(3年时间公司门店数量从4300家提升到9221家),进一步强化了公司的规模效应和领先优势。2)门店规模化提升对上游话语权,整合上游供应链水到渠成,公司通过自建和收购实现重点品类的产业链深度控制,通过单品单厂放大规模效应。3)销售门店场景价值可挖掘空间较多。公司是餐食行业少有掌握消费者数据的企业,目前公司在会员运营上已经有成熟的打法,仍在持续精耕;此外也在尝试门店业态的延展,比如嫁接即时零售等。
一边是以泡泡玛特为代表的新消费股票的崛起,另一边却是以茅台为代表的传统消费被市场抛售。其中,最具代表性的信号是飞天茅台批发价再次回落,部分地区的散装批价已经跌破2000元,作为一个具有代表性的整数关口,茅台酒批价可否守住2000元的大关,也是影响茅台酒价格稳定性的关键指标。一旦茅台酒的批价全面失守2000元,那么将可能引发短暂性的抛售压力。