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证券之星注意到，2024年，正泰电器存货账面价值中，有379.38亿元为合同履约成本。合同履约成本占据存货的大部分，说明公司业务以先投入、后确认收入的模式为主。据悉，业内通常采取“合作共建”的业务模式，这种模式对自然人业主而言相当于将屋顶出租换取光伏设备，但是对厂商而言则要先垫资建设电站。由于光伏电站属于重资产行业，前期投资大、回报周期长，因此需要大量资金支持。
此次交易虽然在董事会上获得通过，不过还是遭遇一名董事反对，其理由认为，方案条款存在进一步优化空间，并且建议与金融债权人全面且充分沟通，优化及提升金融机构对置换带的参与度，从而促进化债的实施进度。
年初以来，在DeepSeek引领中国资产重估叙事的大背景下，港股表现全球领先。不过一系列“大超预期”的事件牵动投资者情绪，导致市场在反弹与回调中循环往复，正如2024年初以来的历次反弹都是脉冲式的冲高回落一样。其次，表现也过于集中在少数行业甚至个股，例如年初以来跑赢指数的个股占比只有35%；此外，中美关税博弈也曾一度导致指数几乎在单日抹平年内全部的收益。今年以来港股的大部分涨幅也都是来自对等关税之前，关税风波后港股在全球主要市场中是跑输的。这一反复与极致的结构行情也印证了我们在《2025年展望：密云不雨》中的判断，即“反弹是间歇，结构是主线，在低迷的左侧布局，在亢奋的右侧适度获利转向结构”。
Nvidia凭借其GPU技术引领潮流，其H100 GPU性能在8年内提升了225倍，安装算力在6年内增长了100倍，2024年更是占据AI训练芯片市场超过90%的份额，展现了其无可争议的主导地位。
2005年，进入郑州大学西亚斯国际学院后，王宁成立了社团工作室“Days Studio”，开始了真正意义上的第一次创业。2006年，王宁的 “格子街” 杂货铺开业。2010年，王宁创立的泡泡玛特首家门店在北京正式开业。2016年，王宁赴中国香港签约Molly的IP形象。2019年，龙家升开始与泡泡玛特合作，王宁承诺“不修改设计师的草图，只优化生产工艺” 。2020年，泡泡玛特在港交所上市，成为国内首家潮玩行业“独角兽”上市企业，王宁获委任为泡泡玛特国际集团有限公司行政总裁。2023年，王宁在泡泡玛特内部做了一次组织变革，并参加2023全球豫商大会。2024年，王宁带队去考察世界各地各种各样的乐园。2025年4月，王宁接受《中国企业家》杂志采访，预期2025年有信心让整个集团实现同比50%的增长，海外保持超过100%的增长，整个集团有望做到200亿元的销售额。
去年开始，我们认为行业正式进入了下半场，产品定义、智能制造和智能化是竞争的差异点，我们看到许多公司在这些方面具备各自的优势。同时，出海的节奏也在加速，所以即使国内新能源车的补贴在退坡，未来行业的看点可能还是很多的。
