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自2009年帝亚吉欧入主以来,水井坊已历经八任总经理更替,平均每任任期不足两年半,远低于行业平均水平。如此频繁的人事震荡在业内少有,这不仅反映了企业内部的治理难题,更暴露出战略方向摇摆不定的深层问题。
从交易所成交量来看,上交所、深交所成交量分别环比下降43.9%和33.9%,成交金额同步收缩48.7%和31.5%,主要受季节性因素及部分机构转向银行间市场影响,其中消费贷ABS主力品种如京东系列、美团系列发行规模缩减,叠加CMBS/类REITs等非消金类资产占比提升,导致加权平均单笔成交规模下降。值得注意的是,二级市场流动性指标显示,消费金融ABS换手率维持高位,1年期头部消金小微成交收益率稳定在2.03%-2.2%,印证市场对优质基础资产的认可。这一交易态势反映出在监管鼓励消费金融工具创新的背景下,银行间市场正成为ABS扩容主战场,而交易所市场则面临结构性调整压力。