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其中，MiniCPM 4.0-8B 模型为稀疏注意力模型，在MMLU、CEval、MATH500、HumanEval等基准测试中，以仅22%的训练开销，性能比肩 Qwen-3-8B、超越Gemma-3-12B。MiniCPM 4.0-0.5B在性能上，也较更大的Qwen-3-0.6B、Llama 3.2实现仅2.7%的训练开销，一半参数性能翻倍，并实现了最快 600 Token/s的极速推理速度。
欧元2025年上半年的整体上涨主要受到以下因素的影响：一是德国财政刺激的计划使得市场对欧元区经济的增长前景从年初的极端悲观情绪中得到明显逆转（年初市场对特朗普关税政策对欧元区经济的潜在负面影响一度使得市场看跌欧元/美元跌至平价）；另一方面，美国4月初公布的关税细节使得市场对美国经济的前景产生更明显的担忧，市场对美国经济政策的不确定性给美元带来的潜在利空影响使得美元明显走低，而这也支撑了包括欧元在内的主要非美货币的大幅走高。不过，欧元区通胀在今年上半年的趋势性下行使得市场对欧央行的降息总量的预期维持在相对稳定的位置，这也和美联储自3月FOMC以来的“不急于降息”基调形成对比，在此背景下德美短端利差随之稳步下行，不过欧元/美元并未追随利差的走势随之下降，反而自4月特朗普政府公布关税以来维持了强势。我们认为，美国的关税政策给市场对美国经济带来的潜在利空是这两者脱钩的主要原因。此外，今年以来，相较于其他G10的非美货币，欧元的表现同样相对靠前（仅次于挪威、瑞典和瑞士法郎），我们认为这同样是由于3月初德国的财政刺激计划给德国甚至欧元区的经济前景带来了巨大的提振，而相较于美国的经济数据，欧元区经济整体数据今年上半年整体维持较为稳定的走势（只是在4月初美国关税细节公布之后出现了明显的回落，但进入5月以来出现明显回升）；而美国宏观经济数据则整体走弱。因此，欧元今年上半年表现较为强势。
空芯光纤商用再加码，成本下行+需求确定下产业化有望加速推进。此次招标中国电信广东分公司采购6芯空芯光纤+36芯G.654.E混合非延燃GYTZA光缆5km与6芯空芯光纤+36芯G.654.E混合GYTS04光缆41km，涉及空芯光纤276芯km，国际公司采购6芯空芯光纤+6芯G.652.D混合GYTS04光缆57km，涉及空芯光纤342芯km。继三周前中国移动广东分公司启动商用第一标后，空芯光纤再迎项目落地，里程长度超4倍。按最高投标限价计算，目前空芯光纤单价3.7-3.8万元/芯km，较第一标降低约1/4，普及推进速度超预期。同日2025年中国光网络研讨会于北京举办，会上指出全光骨干网正向超400G的方向演进，构建面向AI的全光运力与万兆光网具备确定性。
