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接盘方新创源背后的实控人黄涛，系世纪金源集团掌门人，2024年以355亿元身家位列胡润榜第126位。
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贝因美（002570.SZ）在2024年营业收入为27.73亿元，同比上升9.7%，净利润为0.79亿元，同比上升334.44%。增长主要得益于公司在婴幼儿配方奶粉、营养米粉等核心产品上的持续发力，以及通过创新驱动和渠道深耕带来的规模与效益的全面突破。贝因美在2024年继续推进产品结构优化，加速拓展儿童粉、成人粉、纸尿裤、湿巾等新品类。报告期内，奶粉品类实现营业收入25.10亿元，同比增长7.42%，占公司总营收的90.5%。与此同时，儿童粉、成人粉等新品类也取得了显著增长，贝因美在2024年继续深耕渠道，通过经销商、电子商务、直供客户等多渠道销售模式，实现了线上线下融合的新零售业务模式。报告期内，公司通过800余个高铁站点投放广告，提升了品牌线下曝光率。而在2025年第一季度，贝因美的营业收入为7.277亿元，同比增长1.01%，净利润为0.43亿元，同比增长93.87%。贝因美的董事长兼总经理为谢宏。
图表：我们测算当前美国有效关税税率在16~17%
值得注意的是，除了业绩增速疲软之外，水井坊的库存、资金流通效率也面临着不小压力。2024年，水井坊生产量同比增长14.78%至13237.58千升，但销售量却仅增长6.46%，因此，导致库存量大幅攀升23.83%至71820.41千升。水井坊正面临严峻的库存挑战，过去一年年，其存货从24.52亿元激增至32.16亿元，同比激增31.13%。而高库存直接带来两大压力：资金占用和跌价风险。
事实上，在海光信息、中科曙光发布拟吸收合并公告并停牌后，两家企业合并的消息便引发了业界的充分讨论。彼时，多数业内人士便已指出，“合并成功将有助于两家公司合体形成‘芯片设计+服务器+云计算系统’于一体的全产业链布局，进一步强链补链，形成产业及生态链优势。”
PTA加工费=PTA现货价格-PX价格*1.02*1.13*汇率中间价*0.655（合理区间是250-450元/吨）
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